淄博房产网:央行照料︰否决印银纸填补赤字

admin 2周前 (05-18) 财经 3 0

(记者 殷考玲)面临新冠肺炎疫情打击,有声音建议央行以印钱方式来为财政赤字融资。不外,中国央行钱币政策委员会委员马骏最新就撰文驳倒有关看法,并以为第二季后财政收支情形会好转,央行可通过适度降低存款准备金率、设计某些向银行定向提供流动性以支持其购置新发国债的机制等平衡国债刊行。

防止导致通货膨胀

马骏在文章指出,财政赤字钱币化的本质是央行靠自己「印钱」来为赤字融资,若是开了这个口子,就从根本上放弃对政府财政行为的最后一道防线,即「央行不得对政府财政透支、不得直接认购政府债券」的执法底线。

马骏以为,通过乞贷或印钱来填补赤字,听上去只差一个字,但其对宏观经济、财政可持续性、金融稳固的历久影响却有天壤之别,若是央行被迫为赤字提供大规模融资,会导致钱币历久超发,就可能导致通货膨胀。

同时,在某些国家的新常态下,钱币超发即便不导致严重的消费物价上涨,也会导致资产价钱尤其是房地产的泡沫;若是赤字钱币化引起钱币超发,且超发水平比他国愈甚,就会导致该国的钱币贬值。

不能激励过分欠债

而赤字钱币化机制一旦确立,会反过来激励财政过分欠债,就可能引发国际市场对政府债务可持续性的信心危机。此外,赤字钱币化意味茯F府部门、且只有政府部门的债务不需要归还,这种机制下的财政过分欠债会得使政府占用大量资源,挤出企业部门的经济活动,导致整个经济的生产率和发展潜力下降。

央行前副行长吴晓灵也以为,内地市场仍有一定的政府债券容纳能力,央行没有需要在一级市场直接购置政府债券,应该通过公开市场生意政府债券,向市场提供需要的流动性支持,并维持财政纪律。

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